10月底，美国鞋牌Allbirds向美国证券交易委员会披露招股文件，本次IPO计划发行约1923万股，发行区间在12至14美元之间，公开募股目标是22亿美元估值。

Allbirds是诸多美国中上阶级的心头好。

好莱坞巨星小李子、谷歌创始人拉里·佩奇、推特前首席执行官迪克·科斯特洛、苹果公司蒂姆·库克、NBA球星安德烈·伊戈达拉，硅谷著名风险投资人凯勒·罗素，甚至美国前总统奥巴马，都是Allbirds粉丝。

硅谷风投公司v1.vc联合创始人Brett Jackson曾发推特称，在为期10天的西班牙旅程中，只带了Allbirds的鞋子，徒步27万步。

2019年4月，Allbirds落户中国，在上海兴业太古汇开设了第一家中国门店，随后陆续进入北京、广州及成都三地，并开设线上官网和微信小程序。中国，成为其35个覆盖国家之一。

但对于全球创投圈而言，Allbirds的IPO不仅是美式品牌的胜利，还有着另一层重要意义：开启大众对于DTC模式上市的想象。 

Allbirds由Tim Brown和Joey Zwillinger创办。

阳光帅气的Tim Brown曾是新西兰职业足球运动员，多次参与国际赛事，还曾打入世界杯。

身为国足，他的鞋子几乎全是知名品牌赞助，但他从未对脚下之物满意：花哨的设计，复杂的配色，巨大的赞助商标，都让他觉得，太过了。

2012年，Brown退役，计划创业改变球鞋市场。 

2014年，他设计出一款极简版运动鞋，并在众筹平台推出想法，五天内筹了11.9万美元。

此时，Joey Zwillinger正在一家生物科技公司上班，是生物技术工程师和可再生材料专家。

通过众筹网站得知Brown的创业计划后，他毅然放弃薪资优渥的工作，加入创业，欲改变球鞋市场。 

2016年3月，Allbirds正式推出。

Allbirds颜色简单。

所有Allbirds只用一块布料加一块鞋底制作而成。布料单色，没有任何花纹，以便顾客选择。 

Allbirds款式简单。

Allbirds的鞋主打五种款式：低筒步行鞋、高筒步行鞋、没有鞋带的休闲鞋、有鞋带的鞋、以及拖鞋；所有鞋款只推出一个版型，不多设计，只不断精进。

Allbirds物料简单。

鞋面采用羊毛和南非桉树纤维，比使用合成物料节省 60% 的能源；鞋底以甘蔗为原料，甘蔗源自巴西，依赖天然雨水生长，不采用人工灌溉，是世界上目前唯一在物料成长和制作过程没有增加二氧化碳的鞋底。Allbirds是众多消费者心中，“世界上最环保的鞋子之一”。

Allbirds销售渠道更简单。

运动鞋一般透过零售商到达客户，可零售商销售多品牌的鞋，制造商促销艰难，客户也无法直接将他们的想法回馈给制造商。因此，Allbirds决定跳过零售商，采用典型DTC模式，通过官方网站和实体店铺两种方式促销。

目前Allbirds尚未盈利，2019年和2020年的净损失分别为1450和2590万美元。

但它的财务数据依然亮眼。

截至到2021年6月，Allbirds在全球拥有了27家门店，覆盖35个国家近25亿消费者。

根据招股书，在2018-2020年，公司的净收入从1.26亿美元增长到了2.193亿美元；在此期间，公司美国和国际的收入分别增长了5250万美元和4070万美元，复合年增长率分别为20.8%和112.4%；毛利率也从2018年的46.9%增加到2020年的51.4%。

Allbirds拥有一批粘性极高的忠实粉丝。2020年，约53%的净销售额来自回头客。

Allbirds也融资非常顺利。

2016年，Allbirds完成725万美元的A轮融资，由知名风投公司Maveron领投，NBA球星安德烈·伊戈达拉参与投资，投后估值3200万美元。

2017年，老虎环球基金领投B轮1750万美元融资，投后估值为3.68亿美元。

短短一年内，Allbirds的估值翻了10倍。

2018年8月，奥斯卡影帝小李子莱昂纳多·迪卡普里奥（Leonardo DiCaprio）宣布，以个人名义成为运动鞋品牌Allbirds投资人，领投C轮融资。

同时，他亦宣布成为品牌代言人。

作为好莱坞最知名的演员之一，小李子被Allbirds的环保态度吸引。他在声明中表示，“要创造可持续的消费品，品牌就必须有坚定的信念，明白自己在解决环境危机中所扮演的角色，Allbirds走在了开发新材料的前沿，这种创新对于一个可持续的未来至关重要。我很自豪能够以投资者的身份加入公司。”

2020年9月，Allbirds完成1亿美元的E轮融资，由富兰克林邓普顿（FranklinTempleton）领投，普信、Baillie Gifford、TDM Growth Partners、洛克菲勒等跟投。

Allbirds共完成了6轮融资，融资额累计超过2亿美金，估值在最后一轮为17亿美元。本次IPO后，估值很可能超过20亿美元。

最近两年，美国DTC品牌正在密集上市。

2020年2月6日，DTC床垫品牌Casper在纽交所成功上市。这家成立于2014年的床垫电商品牌，凭借直营优势，于三年内迅速成为美国互联网床垫行业的领导品牌，六年内实现上市。

今年1月21日，DTC远程医疗电商服务品牌Hims在纽约证券交易所上市。

今年8月24日，沃比·帕克(Warby Parker)——提供眼科检查视力测试的眼镜零售商——正式向美国证券交易委员会递交申请拟在纽交所直接上市。

被《财富》（Fortune）称为「『直接面对消费者』领域里的最强玩家」的沃比·帕克，把中间商全淘汰，自己设计出镜框，找上帮名牌眼镜代工的中国工厂，在网上直接卖给消费者。透过减少中间成本，沃比派克每副眼镜只向客户收95美元，极大让利消费者。

再看Allbirds今次招股，DTC模式似乎日渐被视作品牌的未来。 

服装类巨头都已经在往DTC方向高调转型。据了解，早在2017年，耐克就有心转型DTC，是行业中首批将DTC明确上升至集团战略目标的企业之一；2020年疫情期间，耐克宣布终止与9家零售商的批发合作；之后就是阿迪达斯和安踏也都向DTC进军。

有专家分析，DTC是否适合中国还有待观察。中国本土的电商模式极成熟，选择 DTC不一定比选择其他渠道效率更高；一位消费投资人认为，在国内市场，DTC于更小众、细分、高附加值的产品会是一个突口。

因此，Allbirds此次IPO意义深远，如果上市后表现不错，下一轮的投资风口，很可能已经隐隐若现了。