人们通常是这样理解投资的：如果你是年轻人，那么就适合选择高收益高风险的投资类型，如购买小型、高科技、非分红股票；如果你已经年老，抗风险能力不足，应该规避风险寻求稳健，将大部分资金投入债券和股票。

这些建议听起来很合理，然而在模型金融理论下，并非正确......

现代金融理论认为，风险资产的最优投资组合，其实对于每个人而言都是完全一样的。每个投资者都应该做风险投资和无风险投资，从而分散风险，重要的不是一概而论什么人适合什么类型的投资，而是调整投资者无风险和风险资产间的比例，更冒险的人，分配到风险资产上的投资比例更高，保守者分配在无风险资产的投资比例更高。

之后，张教授介绍了著名的耶鲁模型。

耶鲁模型将资产等分成5-6份，每份都投资于一类大类资产，大类资产之间的相关性很低。这个模型是某著名投资组合在多资产投资和MPT方面的领先实践之一，组合通过配置于相关性较低的资产达到了降低风险的目的。

耶鲁投资资产类别间的配置：

•  耶鲁的八大类资产是由它们对经济条件的预期应对区分的，如经济增长、物价上涨、利率变动等，并通过对其风险调整回报和相关性，在捐赠基金组合中加权。

•  需要了解每一类资产等风险及额外汇报等来源

•  提供在一定风险水平等最高预期收益率受到根本多样化和流动性约束。

教授的倾囊相授赢得了同学们的阵阵掌声

课后，同学们跟着耶鲁特意为我们安排的中文导游走了纽黑文小镇，领略古典与书香气息弥漫的耶鲁校园。

意气风发！

在这样的古建筑中学习生活，一定是一种别样的感受～